Um Plano de Poupança Reforma pode ser uma forma de constituir capital a médio e longo prazo para complementar os rendimentos disponíveis quando chegar à reforma.
Conhecido habitualmente pela sigla PPR, este produto pode também proporcionar benefícios fiscais, embora implique regras que devem ser conhecidas antes da subscrição.
Nem todos os PPR são iguais. Existem produtos com diferentes níveis de risco, garantias, comissões, estratégias de investimento e potencial de rendibilidade.
Por isso, escolher apenas o produto com melhor desempenho recente ou maior benefício fiscal pode levar a uma decisão inadequada.
Antes de contratar um Plano de Poupança Reforma, é importante perceber quanto pretende poupar, durante quanto tempo consegue manter o dinheiro investido, qual o risco que aceita e em que circunstâncias poderá necessitar de resgatar o capital.
Resposta rápida: um Plano de Poupança Reforma, ou PPR, é um produto vocacionado para a constituição de poupança a médio e longo prazo.
Pode assumir diferentes formas e níveis de risco. Em determinadas condições, as entregas podem dar acesso a benefícios fiscais em IRS, mas o levantamento fora das situações legalmente previstas pode implicar consequências fiscais quando esses benefícios tenham sido utilizados.
O que é um Plano de Poupança Reforma?
Um Plano de Poupança Reforma é um produto concebido para incentivar a constituição de poupança de médio e longo prazo, especialmente para complementar rendimentos na reforma.
Embora a palavra “reforma” esteja no nome, um PPR não deve ser confundido com uma pensão da Segurança Social nem com um simples depósito bancário.
O participante faz entregas para o produto, que são aplicadas segundo a política definida para esse PPR. O valor acumulado ao longo do tempo dependerá, entre outros fatores, das entregas realizadas, da evolução do investimento, das comissões e, em determinados produtos, das garantias existentes.
Segundo a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões, os planos de poupança são produtos orientados para a poupança de médio ou longo prazo e podem contribuir para complementar a reforma.
Como funciona um Plano de Poupança Reforma?
O funcionamento básico é relativamente simples: escolhe um produto, realiza uma ou várias entregas e o capital é gerido segundo as condições desse PPR.
As entregas podem, dependendo do produto, ser:
- únicas;
- regulares;
- mensais;
- anuais;
- extraordinárias.
Não significa que todos os Planos de Poupança Reforma permitam exatamente as mesmas modalidades. Antes de subscrever, deve verificar as condições particulares do produto.
Ao longo dos anos, o valor poderá aumentar ou diminuir, consoante o tipo de PPR e os ativos em que o capital está aplicado. Existem produtos com garantia de capital e outros em que o valor pode oscilar.
Quais são os principais tipos de PPR?
A expressão PPR é utilizada para produtos que podem ter estruturas bastante diferentes. Esta distinção é essencial para perceber risco, potencial de rendibilidade e garantias.
A ASF identifica, no seu comparador oficial, diferentes categorias de PPR, incluindo produtos constituídos sob a forma de fundos de pensões e seguros.
A autoridade distingue ainda seguros ligados a fundos de investimento e seguros não ligados a fundos de investimento.
| Tipo de PPR | Capital garantido? | Risco | Características gerais |
|---|---|---|---|
| PPR sob a forma de fundo de pensões | Pode ou não existir garantia | Variável | Capital aplicado segundo a política de investimento do fundo |
| PPR seguro ligado a fundos de investimento | Normalmente não | Variável | Valor acompanha ativos subjacentes e pode oscilar |
| PPR seguro não ligado a fundos de investimento | Em regra, capital garantido | Geralmente inferior | Pode prever rendibilidade garantida ou participação em resultados, conforme contrato |
A existência de garantia, nível de risco e condições devem ser confirmados no produto concreto. A categoria, por si só, não substitui a leitura da documentação contratual.
PPR com capital garantido ou sem capital garantido?
Esta é uma das decisões mais importantes ao escolher um Plano de Poupança Reforma.
PPR com capital garantido
É geralmente procurado por pessoas que atribuem elevada importância à preservação do capital e têm menor tolerância a oscilações.
A contrapartida pode ser um potencial de rendibilidade inferior ao de soluções com exposição significativa a mercados financeiros, especialmente em horizontes longos.
PPR sem capital garantido
Pode investir em diferentes combinações de ações, obrigações e outros ativos, dependendo da política de investimento.
O valor pode subir ou descer. Existe, portanto, a possibilidade de o participante obter uma rendibilidade superior, mas também de enfrentar perdas, especialmente em determinados períodos.
A escolha não deve ser feita com base na ideia de que um produto é universalmente “melhor”. Depende do prazo, objetivo e capacidade para suportar perdas temporárias ou permanentes.
Quais são os benefícios fiscais de um Plano de Poupança Reforma?
Os benefícios fiscais do Plano de Poupança Reforma são um dos principais motivos pelos quais muitos contribuintes portugueses analisam este tipo de produto.
De acordo com a informação disponibilizada pela Autoridade Tributária, é possível deduzir à coleta de IRS 20% dos valores aplicados no respetivo ano, respeitando limites máximos determinados pela idade.
| Idade em 1 de janeiro | Dedução máxima | Investimento necessário para atingir o máximo |
|---|---|---|
| Menos de 35 anos | €400 | €2.000 |
| Entre 35 e 50 anos | €350 | €1.750 |
| Mais de 50 anos | €300 | €1.500 |
Por exemplo, uma pessoa com 32 anos que coloque €2.000 num PPR poderá, reunindo as restantes condições fiscais aplicáveis, beneficiar de uma dedução potencial até €400.
Uma pessoa com 45 anos necessita de aplicar €1.750 para atingir o limite máximo de €350 correspondente ao seu escalão etário.
Estes valores representam limites de dedução e não significam automaticamente que todos os contribuintes receberão exatamente esse montante no reembolso de IRS. A utilização efetiva do benefício depende da situação fiscal e dos limites globais aplicáveis às deduções.
A idade considerada é a idade no final do ano?
Não. Segundo a Autoridade Tributária, é considerada a idade do sujeito passivo em 1 de janeiro do ano em que realiza a aplicação.
Posso beneficiar da dedução depois da reforma?
A Autoridade Tributária indica que o benefício fiscal relativo às entregas para PPR não é dedutível após a data de passagem à reforma.
É obrigatório utilizar o benefício fiscal do PPR?
Não deve confundir a existência de um benefício fiscal com a obrigação de o utilizar.
Um Plano de Poupança Reforma pode ser utilizado como instrumento de poupança mesmo quando o participante não pretende beneficiar da dedução à entrada.
Esta decisão pode ser relevante porque os benefícios fiscais estão associados a condições. Quando alguém utiliza a dedução no IRS e posteriormente resgata valores fora das situações legalmente previstas, poderá ter de devolver benefícios fiscais, acrescidos das penalizações fiscais estabelecidas na lei.
Antes de decidir, deve analisar não apenas a poupança fiscal imediata, mas também a probabilidade de precisar do capital antes da reforma.
Quanto investir num Plano de Poupança Reforma?
Não existe um valor correto para todas as pessoas.
A quantia adequada depende do rendimento disponível, despesas fixas, fundo de emergência, dívidas, idade, objetivo para a reforma e horizonte temporal.
Se o objetivo for apenas maximizar a dedução fiscal anual, os valores de referência podem ser calculados a partir dos limites de benefício existentes.
Contudo, não deve investir dinheiro necessário para despesas de curto prazo apenas para obter uma vantagem fiscal.
Exemplo de poupança mensal
Uma pessoa com menos de 35 anos que pretenda alcançar €2.000 anuais de entregas poderá distribuir esse esforço por cerca de €166,67 por mês.
Uma pessoa entre 35 e 50 anos que pretenda alcançar €1.750 poderá fazer uma contribuição média próxima de €145,83 mensais.
Estes exemplos são apenas cálculos matemáticos. Não constituem recomendação de investimento.
Quando posso resgatar um Plano de Poupança Reforma?
Um PPR não significa que o dinheiro fique absolutamente inacessível até à reforma.
O regime jurídico permite o reembolso nas situações estabelecidas legalmente e admite também que, fora dessas circunstâncias, o participante possa exigir o reembolso nos termos contratualmente estabelecidos, embora daí possam resultar consequências fiscais quando foram utilizados benefícios fiscais.
Entre as situações previstas no regime legal dos PPR encontram-se, nomeadamente:
- reforma por velhice;
- desemprego de longa duração do participante ou de determinados membros do agregado familiar;
- incapacidade permanente para o trabalho;
- doença grave, nos termos legalmente definidos;
- a partir dos 60 anos de idade do participante;
- outras situações previstas no regime aplicável.
Além disso, o regime prevê condições temporais específicas para determinadas entregas.
Por isso, não deve assumir que atingir uma destas situações permite automaticamente levantar todas as contribuições sem qualquer restrição.
É preciso esperar cinco anos para levantar o PPR?
A regra dos cinco anos é frequentemente simplificada em excesso.
Em determinadas situações de reembolso sem perda dos benefícios fiscais, a legislação exige que tenham decorrido pelo menos cinco anos sobre as entregas relevantes.
O regime jurídico contém ainda regras específicas para situações em que, decorridos cinco anos desde a primeira entrega, uma determinada percentagem das contribuições tenha sido realizada durante a primeira metade da vigência do contrato.
Por isso, a pergunta correta não é apenas “o PPR já tem cinco anos?”, mas também:
- quando foi efetuada cada entrega;
- qual o fundamento utilizado para o resgate;
- se existiu benefício fiscal;
- qual o regime legal aplicável às contribuições.
Posso usar o PPR para pagar o crédito à habitação?
O regime aplicável permite, em determinadas condições, utilizar valores de planos de poupança para pagar prestações de contratos de crédito garantidos por hipoteca sobre imóvel destinado à habitação própria e permanente do participante.
O Banco de Portugal indica que, para utilização sem perda dos benefícios fiscais nesta situação, as entregas relevantes devem ter sido efetuadas há pelo menos cinco anos.
Isto não significa que qualquer PPR possa ser levantado imediatamente para qualquer crédito imobiliário. Deve confirmar as condições legais e operacionais com a entidade gestora antes de apresentar o pedido.
O que acontece se resgatar o PPR antes do tempo?
É possível existir uma diferença importante entre poder resgatar e poder resgatar sem consequências fiscais.
O próprio regime jurídico determina que, fora das situações legalmente estabelecidas, o participante pode exigir o reembolso nos termos contratualmente definidos.
Porém, quando utilizou a dedução fiscal associada às entregas, um levantamento fora das condições previstas pode fazer com que o benefício fique sem efeito.
A Autoridade Tributária indica que as importâncias anteriormente deduzidas podem ter de ser acrescentadas à coleta do IRS, com uma majoração de 10% por cada ano ou fração decorridos desde o ano em que foi utilizado o benefício, salvo nas situações legalmente protegidas.
Por isso, antes de resgatar um Plano de Poupança Reforma, confirme sempre:
- quais as entregas que pretende levantar;
- quando foram realizadas;
- se beneficiaram de dedução fiscal;
- qual o fundamento do resgate;
- quais as consequências fiscais;
- se existem comissões contratuais.
O Plano de Poupança Reforma tem risco?
Sim, pode ter. O nível de risco depende do produto.
Um PPR não deve ser escolhido apenas porque apresenta a palavra “poupança” no nome. Alguns produtos possuem exposição significativa aos mercados financeiros e o seu valor pode oscilar.
A ASF utiliza uma escala de risco para facilitar a comparação dos produtos abrangidos pelo seu comparador.
Em regra, quanto maior a exposição a ativos voláteis, maior tende a ser a possibilidade de oscilações no curto prazo.
Para horizontes de várias décadas, um investidor pode aceitar flutuações que seriam desconfortáveis para alguém que pretende levantar o dinheiro dentro de poucos anos.
Um PPR garante sempre o dinheiro investido?
Não.
Este é um erro importante a evitar. Existem PPR com garantia de capital e PPR sem garantia de capital.
No comparador oficial da ASF, por exemplo, os seguros PPR não ligados a fundos de investimento são apresentados como produtos que garantem o capital e podem eventualmente garantir rendibilidade. Já os seguros ligados a fundos de investimento normalmente não garantem capital ou rendibilidade.
Um PPR estruturado através de fundo de pensões pode, por sua vez, ter ou não garantia de capital.
Verifique sempre a ficha do produto e documentação pré-contratual.
Rendibilidade passada garante rendibilidade futura?
Não.
Escolher um Plano de Poupança Reforma apenas porque foi o mais rentável no último ano pode ser um erro.
A rendibilidade histórica é útil para perceber como o produto se comportou, mas não garante resultados futuros.
A própria ASF recomenda analisar a rendibilidade em conjunto com o nível de risco.
Também vale a pena comparar vários horizontes temporais. Um resultado de um ano pode ser muito diferente da evolução observada durante cinco ou dez anos.
Que comissões pode ter um PPR?
As comissões são particularmente importantes porque podem reduzir o valor acumulado ao longo de muitos anos.
Dependendo do produto, podem existir custos relacionados com:
- subscrição;
- gestão;
- depósito;
- transferência;
- reembolso.
A ASF disponibiliza atualmente informação comparável sobre as comissões dos PPR sob a sua supervisão, juntamente com dados de risco, garantia de capital e rendibilidade.
Uma diferença aparentemente pequena no custo anual pode ter impacto relevante num investimento mantido durante décadas.
Posso transferir um Plano de Poupança Reforma?
O facto de ter escolhido um PPR não significa necessariamente que tenha de manter o mesmo produto durante toda a vida.
Existe a possibilidade de transferência entre PPR, respeitando as condições e regras aplicáveis.
Esta opção pode ser considerada quando:
- as comissões deixaram de ser competitivas;
- o nível de risco já não corresponde ao perfil do participante;
- existem alternativas consideradas mais adequadas;
- as condições do produto mudaram;
- o horizonte até à reforma diminuiu.
Antes da transferência, confirme eventuais custos e as condições do produto de origem e de destino.
Como escolher um Plano de Poupança Reforma?
Não existe um único “melhor PPR” para todas as pessoas.
A escolha deve começar pelo perfil do participante.
1. Defina o prazo
Uma pessoa de 25 anos poderá ter várias décadas até à reforma. Alguém de 58 anos terá um horizonte muito diferente.
2. Determine o risco que aceita
Pergunte como reagiria se visse o valor do seu investimento cair temporariamente 10%, 20% ou mais. Se a resposta for “resgataria imediatamente”, um produto muito volátil poderá ser inadequado.
3. Compare garantias
Confirme se existe garantia de capital e, se existir, em que condições.
4. Analise todas as comissões
Não observe apenas a comissão de subscrição. Compare os custos recorrentes e outros encargos.
5. Veja a estratégia de investimento
Analise em que tipos de ativos o PPR investe e se essa estratégia corresponde ao seu objetivo.
6. Compare rendibilidade e risco em conjunto
Nunca escolha apenas pelo retorno do último ano.
7. Leia as condições de resgate
Perceba como pode recuperar o dinheiro, que documentos poderá necessitar e que custos existem.
8. Avalie a utilização do benefício fiscal
Se existe uma probabilidade elevada de precisar do dinheiro em breve, avalie cuidadosamente as implicações de utilizar a dedução fiscal à entrada.
Passo a passo para fazer um Plano de Poupança Reforma
- Defina o objetivo. Determine se pretende complementar a reforma, beneficiar da disciplina de poupança ou combinar vários objetivos.
- Crie primeiro uma reserva de emergência. Evite colocar no PPR dinheiro necessário para despesas imediatas.
- Escolha o horizonte temporal. Quantos anos prevê manter o investimento?
- Avalie o perfil de risco. Perceba quanto está disposto a perder temporariamente.
- Compare diferentes PPR. Consulte risco, garantias, comissões e rendibilidades.
- Leia a documentação. Não contrate apenas com base numa campanha publicitária.
- Defina o valor das entregas. Pode começar com contribuições compatíveis com o orçamento.
- Avalie o benefício fiscal. Veja se pretende utilizar a dedução à coleta.
- Acompanhe periodicamente. Um PPR não deve necessariamente ficar esquecido durante 30 anos.
- Reavalie com a aproximação da reforma. O nível de risco adequado pode alterar-se com o tempo.
Plano de Poupança Reforma ou depósito a prazo?
São produtos com características diferentes.
| Característica | PPR | Depósito a prazo |
|---|---|---|
| Objetivo típico | Médio/longo prazo e reforma | Poupança com prazo definido |
| Benefício fiscal específico de PPR | Pode existir | Não |
| Risco | Varia significativamente | Estrutura diferente e proteção de depósitos aplicável nos termos legais |
| Capital garantido | Nem sempre | As condições do depósito definem o reembolso do capital |
| Potencial de rendibilidade | Depende da estratégia | Definido pelas condições remuneratórias |
| Liquidez | Condicionada por regras e fiscalidade | Depende das condições de mobilização |
Não se deve escolher um PPR porque “rende sempre mais” nem um depósito porque “é sempre melhor”. São ferramentas distintas para necessidades diferentes.
Plano de Poupança Reforma ou investir diretamente?
Algumas pessoas comparam um PPR com investir diretamente em fundos, ETF, ações ou obrigações.
Um Plano de Poupança Reforma tem um regime fiscal e jurídico próprio, enquanto investimentos diretos seguem regras diferentes.
Na comparação deve considerar:
- benefícios fiscais;
- tributação;
- comissões;
- flexibilidade;
- liquidez;
- diversificação;
- risco;
- tempo disponível para gerir investimentos;
- horizonte temporal.
Uma comparação baseada apenas na rendibilidade bruta pode conduzir a conclusões erradas.
Com que idade deve começar um PPR?
Não existe uma idade obrigatória.
Começar cedo tem uma vantagem simples: aumenta o horizonte disponível para acumular capital e permite distribuir o esforço de poupança por mais anos.
Contudo, alguém com 45, 50 ou 55 anos pode continuar a avaliar um PPR, desde que tenha em conta o prazo disponível e escolha um nível de risco coerente.
Mais importante do que encontrar uma “idade perfeita” é começar com um valor financeiramente sustentável e manter uma estratégia coerente.
Exemplo do efeito de poupar regularmente
Imagine uma contribuição de €100 mensais. Sem considerar rendibilidade, inflação, impostos ou custos, são:
- €1.200 por ano;
- €12.000 ao fim de 10 anos;
- €24.000 ao fim de 20 anos;
- €36.000 ao fim de 30 anos.
Na realidade, o valor final poderá ser superior ou inferior porque dependerá da rendibilidade do investimento, custos, impostos e evolução do produto.
O exemplo demonstra sobretudo o efeito da regularidade da poupança.
Erros comuns ao escolher um Plano de Poupança Reforma
Escolher apenas pelo benefício fiscal
A dedução de IRS é relevante, mas um produto inadequado pode continuar a ser uma má escolha.
Investir a reserva de emergência
Dinheiro que poderá ser necessário dentro de poucos meses não deve ser colocado num produto de longo prazo apenas para obter uma dedução.
Achar que todos os PPR têm capital garantido
Não têm. Confirme expressamente a existência ou ausência de garantia.
Ignorar as comissões
Custos aparentemente pequenos podem acumular-se ao longo de décadas.
Escolher pela rendibilidade do último ano
Um ano excecional não permite prever os seguintes.
Ter demasiado risco perto da reforma
Uma estratégia adequada aos 25 anos pode não ser a mesma aos 64.
Resgatar sem analisar consequências fiscais
Antes de levantar dinheiro, confirme se utilizou benefícios fiscais e se reúne uma condição legal de reembolso.
Nunca rever o produto
Comissões, alternativas, objetivos e perfil de risco podem mudar ao longo do tempo.
Checklist antes de subscrever um PPR
| Pergunta | Verificado? |
|---|---|
| Sei se existe garantia de capital? | □ |
| Conheço o indicador de risco? | □ |
| Analisei as comissões de gestão? | □ |
| Confirmei custos de subscrição? | □ |
| Confirmei custos de transferência? | □ |
| Confirmei condições de reembolso? | □ |
| Percebo onde o dinheiro é investido? | □ |
| Tenho fundo de emergência fora do PPR? | □ |
| Sei se vou utilizar o benefício fiscal? | □ |
| Comparei mais do que um produto? | □ |
| Li a documentação pré-contratual? | □ |
FAQs sobre Plano de Poupança Reforma
O que é um Plano de Poupança Reforma?
É um produto de poupança de médio ou longo prazo que permite acumular capital, normalmente com o objetivo de complementar os rendimentos disponíveis durante a reforma. Pode assumir diferentes estruturas, riscos e garantias.
Quanto posso deduzir no IRS com um PPR?
Atualmente, pode ser dedutível 20% do valor aplicado, até €400 para menores de 35 anos, €350 entre 35 e 50 anos e €300 para maiores de 50 anos, respeitando as restantes condições e limites fiscais aplicáveis.
Qual o valor necessário para obter a dedução máxima?
Para atingir os limites específicos de PPR, os valores correspondem a €2.000 para menores de 35 anos, €1.750 entre 35 e 50 anos e €1.500 para maiores de 50 anos.
Posso perder dinheiro num PPR?
Sim, em produtos sem garantia de capital. O risco depende da política de investimento e dos ativos utilizados. Existem também PPR com capital garantido.
Posso levantar o PPR antes da reforma?
Sim, o regime admite reembolso. Contudo, levantar fora das situações previstas pode ter consequências fiscais se tiver utilizado benefícios fiscais associados às entregas.
A partir dos 60 anos posso resgatar um PPR?
A idade de 60 anos é uma das situações previstas no regime jurídico de reembolso, mas devem ser verificadas as condições relativas às entregas e aos respetivos prazos.
Posso utilizar o PPR para pagar o crédito à habitação?
Existem condições legais que permitem utilizar valores de PPR para pagar prestações de crédito hipotecário da habitação própria e permanente, estando previstas regras relacionadas com a antiguidade das entregas.
Um PPR tem sempre capital garantido?
Não. Alguns produtos garantem capital e outros não. A documentação do produto deve indicar claramente quais as garantias existentes.
É possível transferir um PPR?
Sim, os PPR podem ser transferidos nas condições previstas. Antes de transferir deve confirmar comissões, garantias, risco e características do produto de destino.
Posso ter vários PPR?
É possível ter mais do que um PPR. Contudo, os benefícios fiscais estão sujeitos aos limites previstos por contribuinte e não são multiplicados simplesmente por subscrever vários produtos.
Qual é o melhor PPR?
Não existe um melhor PPR universal. A escolha deve considerar idade, prazo, tolerância ao risco, garantias, comissões, estratégia de investimento e necessidade de liquidez.
Um PPR vale a pena?
Pode ser adequado para quem pretende criar poupança de longo prazo e encontra um produto coerente com o seu perfil.
Deve ser comparado com outras alternativas e não escolhido exclusivamente pelo benefício fiscal.
Um Plano de Poupança Reforma deve ser escolhido para o longo prazo
Um Plano de Poupança Reforma pode ser uma ferramenta relevante para quem pretende preparar antecipadamente a reforma e criar uma disciplina de poupança ao longo dos anos.
Contudo, “ter um PPR” não é suficiente. É necessário escolher um produto adequado.
Antes de subscrever, compare o nível de risco, existência de garantia de capital, política de investimento, comissões, rendibilidade histórica e condições de resgate. Avalie também cuidadosamente se pretende utilizar o benefício fiscal associado às entregas.
Se já tem um Plano de Poupança Reforma, vale a pena revê-lo periodicamente. O PPR adequado quando faltam 30 anos para a reforma poderá não ser o mais indicado quando faltam apenas cinco.
A decisão deve estar integrada numa estratégia financeira mais ampla, com fundo de emergência, gestão de dívida e objetivos de médio e longo prazo.
Antes de contratar, compare diferentes soluções e confirme qual corresponde melhor à sua idade, horizonte de investimento e tolerância ao risco.
Nota: este artigo tem natureza informativa e não constitui aconselhamento financeiro, fiscal ou recomendação de investimento. Benefícios fiscais, legislação e condições dos produtos podem ser alterados. Confirme as regras em vigor e a documentação do produto antes de investir.
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Contactar a Oficial SegurosFontes oficiais
Autoridade Tributária e Aduaneira: informação sobre dedução à coleta de IRS das aplicações em PPR — consultar Portal das Finanças.
Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões: plataforma oficial para comparação de PPR por risco, comissões, rendibilidade e garantias — consultar comparador da ASF.
Diário da República: regime jurídico dos planos de poupança-reforma — consultar legislação.
Este artigo foi preparado por:
André Lopes
CEO da Oficial Seguros
Este artigo foi preparado por André Lopes, CEO da Oficial Seguros, que acompanha de perto a evolução do setor e partilha uma visão estratégica sobre proteção financeira. A sua experiência permite analisar decisões com impacto real na estabilidade e no futuro dos clientes.
